由于玉米、小麦价差缩小，华北地区新上市玉米价格已低于小麦，一些饲料企业开始调整配方，有的直接换用玉米作为饲料。为了保障口粮安全，预计小麦或将逐渐退出饲料市场，麦价将重新回归玉米上方。

10月份至今，受阶段性市场因素叠加影响，小麦价格涨势强烈并不断刷新纪录。监测显示，当前主产区制粉企业二等以上新产普麦进厂价为2810～2880元/吨，1个多月时间上涨210～270元/吨，小麦价格已整体步入2800元/吨时代。

产区麦价再现高位调整

据市场反映，随着麦价不断刷新高位，贸易商市场风险预期加大，惜售心理松动，陆续出售手中小麦。与此同时，部分制粉企业也相继零星下调小麦收购价格。当前，河北邯郸容重780g/L以上、水分12%的新产普麦收购价1.42～1.44元/斤，山东菏泽1.415～1.45元/斤，河南新乡1.41～1.425元/斤，江苏徐州、安徽亳州1.40～1.42元/斤，近两日部分地区小麦价格回落0.005～0.015元/斤。

11月9日，天津市级储备粮计划采购2021年白麦27084吨，实际成交10884吨，底价2960元/吨，成交价2960元/吨，成交率40.19%。同日，陕西榆林市清涧县采购县级储备小麦1000吨（2021年国产二等），成交1000吨，成交价3140元/吨。11月10日，陕西安康市汉滨区计划采购县级储备（2021年河南、陕西产二等）小麦1000吨，报价为3060元/吨，均未成交。

储备小麦轮换销售增多

尽管近期国家托市小麦拍卖仍不见消息，但各级储备小麦轮换销售频率加密。之前不仅成交率高，且成交价坚挺。近日随着小麦价格调整，市场流拍明显增多。

11月8日，中储粮山东分公司竞价销售2018、2019年小麦13952吨，全部高溢价成交；拍卖底价2740元/吨，成交价2800～2940元/吨，溢价高达60～200元/吨。11月9日，山东德州地区地方储备小麦专场竞价交易，最高成交价2990元/吨。11月10日，山东菏泽市粮油中转储备库竞价销售2020年产小麦2000吨，底价2820元/吨，成交价2820～2825元/吨；山东惠丰粮食集团有限公司竞价销售2021年产小麦13339.125吨，底价2720元/吨，全部成交，成交价2755～2795元/吨；山东枣庄市薛城永丰粮食储备库有限公司竞价销售2021年产小麦2075.595吨，底价2780元/吨，成交价2800元/吨。11月11日～12日，山东菏泽、潍坊、德州、招远、枣庄等进行多场贸易小麦专场拍卖，由于价格高，流拍较多。

麦价重新回归玉米上方

上年同期，玉米供应偏紧、价格上涨，玉米、小麦价格倒挂使得大量小麦进入饲用领域，从而拉动小麦市场购销火爆，支撑小麦价格走高。今年此轮麦价上涨与去年不同的是，市场“引擎”基本为面粉企业推动，饲用对市场的支撑效用减弱。当前，华北地区中等小麦收购价2820～2860元/吨，饲料企业中等玉米进厂价2720～2800元/吨，小麦、玉米之间的价差为60～100元/吨。由于玉米、小麦价差缩小，华北地区新上市玉米价格已低于小麦，一些饲料企业开始调整配方，有的直接换用玉米作为饲料，这将直接拉低后市小麦需求。

市场人士认为，今年全球小麦减产，国际小麦价格飙升，出口国出口供应收紧，进口国“抢麦”情绪高涨。小麦作为口粮，虽然我国市场基本面供需相对宽松，但饲用替代、人畜争粮也导致小麦库存下降较快。为了保障口粮安全，预计小麦或将逐渐退出饲料市场，麦价将重新回归玉米上方。

麦价高位风险不断加大

近期，国家粮食和物资储备局、农业农村部密集聚焦粮食问题，相关人士表示，我国口粮供给绝对有保障。尤其小麦在连年丰收的形势下，库存持续增加，目前可满足一年半的消费需求。据统计，目前国家临储小麦剩余库存量在4800万吨左右，市场调控的物质基础依然可观。预计随着冬小麦播种陆续结束，最低收购价小麦拍卖投放或有序恢复。

据市场反映，经过近一个月的上涨，面粉抢购已经进入尾声，且近期抢购的面粉并没有消化，均转为渠道库存储存在居民手中，需要时间消化。市场人士认为，提前透支的消费本身也是对行情的透支，随着近期终端粮油产品抢购潮恢复冷静，面粉需求放缓对小麦行情的支撑将随之转弱。

市场炒作或将告一段落

由于全球小麦供应偏紧，国际市场“抢麦”“囤麦”情绪高涨，导致小麦流动性提高，也意味着将对库存带来更多压力，可能会反过来进一步影响供需。后期来看，国际麦价仍然易涨难跌。我国小麦市场整体供需宽松，市场体量大，进口小麦所占比例较小，国际麦价上涨对国内市场的影响相对有限。

最新农情调度显示，我国粮食主产区秋粮收获接近尾声，秋冬种已过九成，播种进度好于预期。随着主产区冬麦播种进程结束，因播种推迟引发的市场炒作或告一段落。