随着11月2日国产大豆高价全部成交，市场看涨预期再次燃起，东北产区多地出现小幅上涨，目前东北主流毛粮收购价格为2.90-3.00元/斤，与上周相比豆价上涨5-8分。那么一路上涨的豆价还会继续攀升吗？未来的行情会继续坚挺吗？笔者认为不太被需求端接受的高价大豆上涨空间有限。目前豆价虽是高位运行，若后期中储粮拍卖力度加大，伴随本月下旬进口大豆的不断到港豆价或将承压。下面笔者就和大家一起来讨论讨论。

豆价高位缘由

直属库收购支撑：新季大豆从上市到目前一路上涨，价格持续高位运行。10月26日及27日中央储备库嫩江直属库、大杨树直属库、绥棱直属库、敦化直属及哈尔滨直属库相继公告开始收购，其中嫩江直属库、大杨树直属库、敦化直属库收购价格为2.975元/ 斤，哈尔滨直属库和绥棱直属库收购价格为2.99元/斤。中央储备直属库的收购一定程度上给新豆价格提供了支撑。部分大型集团为了能够收购到足够的大豆开始小幅提价，贸易商紧随其后，豆价从上周一开始开启了上涨模式。贸易商浓厚的看涨热情也愈发加重了农户的惜售心理。

中储粮拍卖推高现货价格：中储粮油脂公司于11月2日下午进行了2018及2019年产国产大豆拍卖，计划销售52395吨，实际成交52395吨，成交率100%，销售均价6111元/吨，东北产区最高溢价400元/吨。此次拍卖的高成交率及较高的销售均价进一步推高了现货价格。新粮的市场份额再次被陈粮挤占，加之受疫情影响外发受阻，产区大豆走货不畅，需求端要货不多，短期来看大豆的底部支撑虽强，但需求不旺，上涨空间依然有限。

农户可用资金充足：部分地区农户大豆补贴已经发放，也种植玉米的农户除了地趴粮外玉米均已售完，很多农户贷款已经结清尚无经济压力，售粮积极性并不高，部分农户希望待月底价格稳定后再行出售。

大豆销售困局

找车困难外发受阻：近期东北产区部分地区受疫情影响外发仍需车主48小时核酸证明，而火车请车也较难。运费上涨找车艰难外发受阻，部分地区购销暂停。零星走货的贸易商因担心高位运行的豆价大幅下跌而按需收购或持观望态度。农户惜售，贸易商恐高，新季大豆购销两难。

终端需求未改善：目前现货需求端仍大多观望或谨慎少量按需采购。产区豆价不断上扬，需求端不太接受当前高价，部分经销商前期采购的新豆仍有库存，静待价格回落再行采购。批发市场方面，大多经销商都以进口大豆经营为主，进口豆要比国产豆走货快些。国产豆走货不好要货不多，经销商都是按需采购。部分对东北豆有需求的贸易商也因高豆价及大涨的运费转而考虑安徽或河南大豆。豆制品加工企业方面，据贸易商反馈东北豆价格居高不下，煤价及运费都在上涨，豆制品成本不断提高而产品走货不佳，需求端对东北豆需求不大，部分大型豆制品加工厂因产品走货不好只能减量生产维持运营。

签约进口大豆: 据中新网最新消息称11月6日上午，中储粮集团公司在第四届中国国际进口博览会期间举办进口大豆框架协议签约仪式。中储粮与ADM公司、邦吉公司、嘉吉公司、路易达孚集团、ECTP公司、先正达植保(瑞士)等供应商签约，采购来自巴西、阿根廷、乌拉圭等地进口大豆共计840万吨，采购总金额比去年增长20%左右。此次签约的进口大豆陆续到港将对当前高价的国产大豆形成一定的冲击。

期价冲高回落

上周五大豆主力a2201合约日线收阳，期价在5日移动均线上强势上涨，创出新高6517元/吨后收盘在6508元/吨。周五晚盘大幅减仓，价格下跌至10日移动均线后弹起。下方支撑6270元/吨，目前仍是开仓上涨行情，后期若仍持续减仓价格将继续回落。若期价在6270元/吨重新启稳，近期或将在6270元/吨上震荡运行。若近期期价继续拉升而现货价格跟涨有限，现货价格或将趋于平稳。

综上所述， 近期国产大豆走势强劲，国储收购为豆价提供支撑，中储粮拍卖量价齐升带动豆价上扬。但销区市场需求疲软，经销商对高价接受程度不高，采购积极性不强。后续若中储粮加大拍卖力度持续增加市场投放量，外加本月下旬持续到港的进口大豆对市场的冲击，国产大豆上涨动能或将受到抑制，上涨空间或将有限。建议贸易商谨慎收购关注市场动态及后续中储粮拍卖信息。