上周国内大豆压榨量下滑，豆油产出减少，下游企业提货速度尚可，豆油库存继续下降。监测显示，10 月 25 日，全国主要油厂豆油库存 85 万吨，比上周同期减少 5 万吨，月环比基本持平，同比减少 34万吨，比近三年同期均值减少 57 万吨。后期油厂开机率预期回升，大豆压榨量增加，预计后期豆油库存将止降转升。

今年加拿大油菜籽产量大幅减产，使得全球供应偏紧格局延续，支持油菜籽价格屡创新高；当前东南亚棕榈油处于丰产期，但受劳动力短缺影响，棕榈油产量难以增长，库存偏低供应偏紧，棕榈油价格保持坚挺；近期国际原油及相关能源市场价格延续涨势，也利好油脂价格。国内外油脂市场仍是利多主导，但在价格涨至多年来高点后，资金继续做多氛围减弱，预计短期国内豆油价格高位震荡。近期豆油库存持续下滑，短期基差报价仍有支撑，但随着后期大豆到港量和压榨量的增加，预计基差报价将逐渐回落。

本周国内菜油价格走势强于豆油，豆菜油价差扩大。10 月 26 日，豆菜油主力 1 月合约价差为 2670 元/吨，周环比扩大 186 元/吨，月环比扩大 715 元/吨，同比扩大 668 元/吨；5 月合约价差为 2922 元/吨，周环比扩大 243 元/吨。华东沿海地区豆菜油现货价差为 2100 元/吨，周环比扩大 100元/吨，月环比扩大 830 元/吨，同比缩小 110 元/吨。

10 月 26 日，大商所豆油期货价格上涨，其中主力合约收盘上涨 1.07%至 9998 元/吨，沿海地区一级豆油市场报价为 10640～10760 元/吨，较前一日上涨 80～160 元/吨。其中华北地区报价 10680～10700元/吨，华东地区报价 10660～10760 元/吨，华南地区报价 10640～10700 元/吨。　近日豆油价格高位震荡且波动幅度较大，下游买家采购谨慎，成交一般。